以太坊異象:市值翻倍 生態低迷

2022.08.16 蜂巢Tech :

由於以太坊市值於翻倍,但鏈上生態沒有跟上價格增長。根據 Dune Analytics 數據,以太坊近兩個月新增智能合約數量低於 30 萬個,遠低於同期 270 萬個水平

市場對以太坊「 合併 」預期是 ETH 上漲動因,區塊鏈生態建設者則對合併選擇觀望態度

💬・內容簡介

本輪 ETH 價格上漲,和去年同期間生態發展動能,呈強烈反差

ETH / USDT

根據 Dune 數據,近 2 個月新增合約數量低於 30 萬,但去年同期間則有 270 萬。另外是以太坊 Gas 費用長期於 6 gwei 左右,顯示以太坊鏈上交易活躍度大幅下降

Contracts deployed on Ethereum per month

蜂巢 Tech 引用 U.Today 觀點「 以太坊網路活動達過去五年最低水平 」且通常情況下已部署合約是價格增長的催化劑。不過 U.Today 看起來不是什麼大媒體,這評價先持保留態度

The activity of the Ethereum network has reached the lowest level in the last five years

以太坊生態低迷,一是整體市場處於熊市,二是即將到來的合併及分岔,使開發人員暫時處於觀望態度,以免共識機制更新後顯現出的未知問題

在一連串的 DeFi NFT DAO 等敘事及應用都被炒作一輪後,整體行業陷入瓶頸探索期

即將發生的合併僅是共識機制的改變,鏈上體驗不會有明顯優化,估計活躍度很難在合併後出現立即轉變

ETH 價格與鏈上生態「 脫鉤 」出現大幅上漲,更可能是市場在 "合併" 的預期之下提前進行炒作投機。因此,投資者短期內應警惕「 高位接盤 」


💭・個人思考

隨全球金融市場暫時走下坡,加密貨幣市場才剛經歷過一連串機構破產及清算危機,縱然有機構持續表示對加密貨幣市場有興趣,但實際流入資金並不明顯。尤其相較 ETH 已上漲近 1 倍情況,BTC 僅回升 28% 左右,更顯反常

鏈上數據指出,以太坊活躍度未出現顯著變化,和價格的大幅度上漲形成詭異對比;更多的是人們對於「 合併 」的預期及相關敘事炒作、分岔空投,給予更高的價格預期,相較普遍看漲的結論,這邊警惕投資人的是「 合併 」短期不會對基本體驗有明顯改善,更多是基於預期和敘事的炒作

利好出盡是利空。儘管許多人說長期來看,合併將造成通縮,新敘事出現,但要警惕的是,預期發酵完成後出現的回撤,是否有適合自己的交易機會,或選擇在合併後暫時出售部分比例


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